1. Reunión de la Fed
Todo apunta a que la Fed, que concluye este miércoles su reunión de política monetaria de dos días, realice algunos ajustes menores en su anuncio sobre los tipos de interés tras adoptar un nuevo enfoque el mes pasado para alcanzar su objetivo de inflación del 2%.
La decisión de la Fed de tolerar períodos de inflación más elevada significa que los tipos de interés seguirán siendo más bajos algún tiempo más.
La Fed también actualizará sus proyecciones sobre las perspectivas económicas y de tipos de interés, conocidas como el gráfico de puntos, que incluirán previsiones para 2023 por primera vez.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a principios de este mes que, si bien el banco central mantendrá el pie en el acelerador de la política monetaria, los legisladores también tienen que contribuir a la recuperación, lo que hace que la falta de un nuevo paquete de política fiscal sea cada vez más preocupante para algunos inversores.
2. Datos de ventas minoristas y solicitudes de subsidio por desempleo
Antes del anuncio de la Fed del miércoles, Estados Unidos publicará los datos de agosto sobre ventas minoristas. Las previsiones apuntan a un aumento del 1% en términos mensuales y los datos ofrecerán un importante vistazo a si la expiración de la ayuda adicional al subsidio por desempleo de finales de julio lastra el gasto de los consumidores.
Los participantes del mercado también seguirán de cerca los datos del jueves sobre solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se situó en niveles elevados la semana pasada, lo que sugiere que la recuperación del mercado laboral de la pandemia COVID-19 se está estancando al agotarse la ayuda financiera del Gobierno a las empresas y los desempleados.
3. La volatilidad de los mercados de valores podría continuar
A algunos inversores les preocupa que la volatilidad del mercado de valores de la semana pasada —que hizo descender el Nasdaq hasta un 10% desde sus máximos y zarandeó otros índices— sea el comienzo de una venta aún mayor que sacará al mercado de su curso tras un repunte de seis meses.
Sin embargo, otros inversores creen que la reciente caída es una consolidación saludable tras un impresionante repunte de cinco meses del S&P 500 que fue impulsado por un pequeño grupo de empresas tecnológicas de gran peso y enormes cantidades de estímulo fiscal y monetario.
Los analistas de Global Research de Bank of America han señalado que septiembre tiende a ser el mes más débil del año; las acciones han avanzado menos de la mitad de las veces y el rendimiento medio del S&P 500 asciende a menos de un 1%.
Los datos del banco también indican que los mercados tienden a desplomarse en las semanas previas a unas elecciones, y luego se disparan.
4. Fuegos artificiales del Brexit
El Gobierno británico va a comenzar a debatir el proyecto de ley del mercado interior el lunes y aunque el primer ministro, Boris Johnson, tiene una mayoría de 80 escaños, el descontento interno por el proyecto de ley podría poner a prueba su liderazgo.
La presentación de un proyecto de ley que incumpliría el acuerdo de retirada existente, que Londres admite abiertamente que contravendría el derecho internacional, podría hundir las posibilidades de un acuerdo comercial posterior al Brexit y desencadenar acciones legales por parte de la Unión Europea.
Analistas de Morgan Stanley han aumentado del 25% al 40% la probabilidad de que el Reino Unido y la UE terminen negociando en términos de la Organización Mundial del Comercio.
"Los riesgos se inclinan hacia un resultado más difícil, impulsando la probabilidad de nuestro escenario bajista de un resultado al estilo de la OMC hasta un 40%. Seguimos creyendo que habrá un retraso en la implementación del acuerdo", dijeron los analistas del banco, en una nota.
La libra ya ha bajado un 4% este mes y, a 1,28 dólares, es posible que el riesgo total aún no se haya tenido en cuenta.
5. Bancos centrales
El cambio de la Fed hacia tolerar una inflación más elevada, una promesa efectiva de mantener la política monetaria más relajada, pone a otros bancos centrales en una situación difícil.
A menos que sigan su ejemplo, los efectos de un dólar más débil frente a las demás monedas podrían amenazar su recuperación económica y sus perspectivas de inflación.
La semana pasada, el Banco Central Europeo dijo que el fortalecimiento del euro aún no es una preocupación. Pero, junto con sus homólogos del Reino Unido y Japón, que se reúnen esta semana, eventualmente podría verse obligado más tiempo a la ruta más holgada de la Fed.
No se esperan cambios por parte del Banco de Japón o el Banco de Inglaterra. Pero el Banco de Inglaterra podría marcar la extensión de su programa de compra de bonos para ayudar a una economía zarandeada por los efectos de la pandemia y el Brexit.
El Banco de Japón, por su parte, tiene que lidiar con un nuevo primer ministro entrante, probablemente Yoshihide Suga, que recientemente pidió que el banco trabajara con el Gobierno, afirmando que no se creía los argumentos sobre que los tipos de interés negativos podrían lastrar las ganancias del banco.
6. Tensión entre EEUU y China
Las compañías chinas que cotizan en las plazas bursátiles de Estados Unidos, como la New York Stock Exchange o el Nasdaq, buscan alternativas ante la guerra fría en ciernes entre Washington y Pekín en lo que a los mercados de capitales se refiere.
Si Alibaba ya recaudó alrededor de 12.900 millones de dólares mediante una emisión secundaria de acciones en la Bolsa de Hong Kong, otras empresas siguen apresuradamente los pasos de la compañía fundada por Jack Ma y también por otros gigantes como JD.com y NetEase.
El precio del petróleo muestra recuperación a media semana, tras haber caído el martes más de 7%, sin embargo, a pesar de una baja en las restricciones a la movilidad global, analistas todavía ven lejana una recuperación completa.
El WTI cerró con un avance de 3.51% a 38.05 dólares, el Brent ganó 1.01% a 40.79 dólares por barril, y la mezcla mexicana 1.97%, a 36.20 dólares por barril, según datos de Refinitiv.
La agencia calificadora Fitch Ratings disminuyó su pronóstico a largo plazo para el precio del Brent y del WTI, pues prevé que los inventarios altos se mantengan por un largo tiempo debido a la pandemia. 8. Los precios al consumidor en EE.UU. suberion en agosto por la fuerte alza en autos usados.
Los precios al consumidor de Estados Unidos subieron en agosto por tercer mes, impulsados por el mayor aumento en los precios de los vehículos usados desde 1969, consistente con un repunte gradual de la inflación a medida que la economía se recupera de la recesión inducida por la pandemia.
El índice de precios al consumidor subió 0,4% respecto del mes anterior, tras un incremento de 0,6% en julio, según mostraron el viernes las cifras del Departamento del Trabajo. La estimación mediana en un sondeo a economistas realizado por Bloomberg apuntaba a un aumento de 0,3%.
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